4月22日，联合光电发布的年度业绩报告显示，2025年营业收入约20.2亿元，同比增加7.43%；净利润926.26万元。

这是联合光电总营收连续三年正向增长，体现出业务布局具备持续竞争力和极强经营韧性。

自2005年创立至今，经过20余年技术沉淀与持续创新，联合光电拥有光学防抖、超精密光学非球面、自由曲面、阵列镜片等核心光学器件的核心技术，其中包括全球首创的黑光真彩成像技术和快速聚焦技术，产品广泛应用于安全监控、新型显示、智能驾驶等领域。

潮电智库认为，营收首次突破20亿关口对于联合光电不仅具有又一个里程碑意义，更是未来实现快速规模化成长的新起点。

01毛利率稳中有升，创新营收占比四成

作为行业公认的技术流代表，联合光电以光学成像、显示、感知为核心，持续坚持“技术壁垒+市场应用”双轮驱动模式，在2025年的经营表现可圈可点。

报告期内，联合光电整体毛利率为25.12%，较上年同期提升了1.5个百分点。在当前竞争堪称惨烈的光学行业，表明公司正在通过产品结构优化与高附加值升级‌实现盈利质量的改善。

细分产品线来看，安全监控仍然是联合光电的传统优势业务，报告期内实现营收约10.78亿元。据年报披露，得益于国家战略的持续支持，该业务海外收入占比同比增加约40%，安全监控小变焦产品凭借高性价比优势快速突破，销售额实现稳健增长。

作为联合光电第一大业务体，去年安全监控占总收入比重53.35%，较2024年同期减少了6.63个百分点，成为公司成功强化业务多元化布局的有力诠释。

包括新型显示和智能驾驶在内的创新产品去年贡献营收约7.89亿元，同比增长16.41%，占总收入比重39.05%，为公司业绩持续向上提供了关键的增长动能。

联合光电新型显示领域主要产品包括投影、VR设备、AR眼镜、运动DV等，其中具有显示功能的AR眼镜出货量同比增加约2.5倍，同时气密性、水密性、微型光机等AR眼镜精密加工相关工艺的良率持续提升。

智能驾领域主要产品包括ADAS等各类车载镜头，去年业务收入同比增幅超过100%。截至报告期末，公司相继获得比亚迪、吉利、长安、长城、华为、上汽、奔驰、大众、零跑等国内外知名车企及全球汽车供应链Tire1 厂商项目定点、相关项目已实现量产并持续稳定供货，同时持续不断获得新项目定点，产品应用覆盖100多款车型。

联合光电表示，将保持长期战略定力，围绕光学主航道，持续巩固安全监控镜头基本盘，加快新兴显示与智能驾驶业务培育，积极拓展海外市场，推进智能制造与人才建设，力争实现经营目标。

02优势光学领域再聚焦，研发投入连年高增

让很多产业同仁没有料到的是，联合光电在报告期内一改以往略过沉稳的经营风格，打出了一系列资源整合组合拳。

2025年10月，联合光电在第四届董事会第六次会议上审议通过了《关于子公司出售资产及对外投资暨关联交易的议案》，控股子公司联合汽车以3000万元向毫米汽车出售所有毫米波雷达相关的研发成果。

12月，联合光电发布公告称，通过全资子公司武汉联一合立技术有限公司通过股权转让及放弃增资优先认缴权的方式，对外出让其持有的武汉灵智云创科技有限公司控股权及相关的轮式医疗服务与物流配送机器人业务。

此外，联合光电去年5月启动对东莞市长益光电股份有限公司的收购，旨在通过光学产业链的横向并购，进一步增强泛安全监控领域的加工制造能力与成本管控能力，完善公司“变焦+定焦”的产品矩阵，实现产业链协同互补，巩固光学镜头领域的市场地位。

可以看出，联合光电决策做出的出售、剥离和并购等多个加减法，战略意图在于收缩业务战线，聚焦优势光学领域，从而推动新一轮业绩高质量成长。

持续突破的技术创新能力，则成为保障其战略落地的核心基石。

根据潮电智库了解，联合光电是光学行业极少数研发费用多年持续增长的厂商之一。2021年至2025年，公司研发投入费用分别为1.5亿元、1.6亿元、1.71亿元、2.14亿元、‌2.72亿元，同比分别增长26.61%、6.57%、7.35%、24.71%、27.44%，占总收入比重分别为9.16%、10.6%、10.4%、11.36%、13.48%。

从实际运营来看，其战略成效已经逐步显现。

据同期公告的季报数据显示，今年第一季度联合光电实现营收4.53亿元，同比增长22.72%；虽然净利润亏损386.4万元，但同比大幅收窄83.89%。

2026年业务目标明确，海外市场成关注焦点

联合光电在年报中披露了2026年的经营规划，业务发展脉络非常清晰。

其一，继续巩固安全监控镜头核心优势。安全监控镜头是公司的核心业务，2026年，公司将在产品升级方面加快新一代智能安全监控镜头的研发，重点突破超高清连续变焦、快速自动对焦等核心技术，提升产品智能化水平，且会持续扩大小变焦产品的市场份额；客户拓展方面，深化与核心客户的战略合作，深入挖掘细分市场需求，提供差异化解决方案；重点开拓安全监控中高端客户，提升海外收入占比；生产制造方面，推进生产工艺创新与自动化改造，提升生产效率和产品一致性。

其二，加快新兴显示与智能驾驶业务培育。计划在2026年，多款相关新产品量产落地。智能驾驶领域，公司围绕车载镜头等优势产品，聚焦优势业务与核心客户，集中资源打造明星产品，积极争取更多车企定点项目；新兴应用领域，公司积极拓展光电技术在医疗、工业检测等场景的应用，持续扩大业务规模，培育中长期增长动能。

其三，积极拓展海外市场。安全监控、新型显示、智能驾驶三大业务板块将协同发力，2026年重点开拓海外安全监控及车载中高端市场。泰国生产基地的区域优势将得以充分发挥，进而提升海外客户本地化交付能力。加强海外大客户开发，针对海外市场特点探索多元合作模式，持续提升公司在全球的市场影响力和业务覆盖面。

值得注意的是，联合光电2025年海外取得营收3.3亿元，同比增长24.55%，占总收入比重已达16.36%。

潮电智库认为，今年新经营目标的确立，不仅是联合光电走向精细化和全球化的积极信号，更有望进一步优化产品结构与改善营收质量，成为公司业绩实现高质量增长的加速器。