光通信行业的爆发，本质上是AI算力需求对“数据传输管道”"的极致倒逼。市场数据显示，全球光互连市场规模预计从2025年的248亿美元增长到2030年的1110亿美元，年复合增长率超30%。

 

光模块与光子互连，已成为全球科技巨头必争的核心赛道。今年6月，马斯克旗下SpaceX正式获得美国联邦贸易委员会(FTC)反垄断批准，拟收购光通信初创企业Mesh，补齐算力产业链底层传输硬件。

 

中国光模块板块在更是上半年已交出历史最好成绩单，多家相关企业净利润翻倍以上增长。如中际旭创‌半年净利已超2025年全年，1.6T硅光模块进入规模放量阶段，大客户订单已排到2027年；新易盛的光互联产品产能从1520万只提升至2836万只，毛利率达48.46%。

 

在AI算力驱动下，以及业绩兑现和技术壁垒形成的正向诱因‌，除了华为、腾讯、阿里等巨头以投资实现产业链闭环，各路跨界资本都在加速布局中，投入金额从数亿到几百亿不等。

 

值得注意的是，领益智造、长芯博创、万通发展、东百集团等多个相关收购计划流产，凸显出行业存在的不确定性。

根据潮电智库不完全统计的行业近年来10大投资案例，光通信、光模块是全球AI算力浪潮里最确定的“卖铲人”生意，而中国集群产业链正在成长为“规则制定者”。

 

01 中际旭创收购苏州旭创

 

‌2017年，中际装备以28亿元收购苏州旭创100%股权，完成从传统电机装备向高端光模块的赛道切换。这笔收购被行业视为A股市场最成功的跨界收购案例之一，也是中际旭创成为全球光模块龙头、市值一度破万亿的关键起点。

 

 

通过这次“蛇吞象”式的并购，公司彻底跳出传统电机装备的红海，切入高速光模块这一高增长赛道，完成了企业基因的彻底重构。并购完成当年，光模块业务营收占比便达到 93.67%，成为公司绝对核心业务。

 

截至目前，中际旭创是全球光模块行业第一大厂商‌，在800G和1.6T高端产品领域占据绝对领先地位。今年4月，公司市值盘中一度突破万亿大关，成为A股算力硬件赛道巨头。‌‌‌‌

 

02 Marvell收购Celestial AI

 

去年12月，Marvell(美满电子)宣布已与高速光学I/O互联技术企业Celestial AI达成最终协议，计划以10亿美元现金+市值为22.5亿美元Marvell普通股，总计32.5亿美元(约合人民币230亿元)的对价收购后者。

 

Marvell预计，Celestial AI将在2028财年下半年开始为公司带来显著的收入贡献，到2028财年第四季度实现年化收入5亿美元，到2029财年第四季度翻一番，达到年化收入10亿美元。

 

03 英伟达40亿美元注资Lumentum与Coherent

 

今年3月，英伟达宣布向Lumentum和Coherent各投资‌20亿美元‌，合计40亿美元，并附带数十亿美元采购承诺，以及未来获取先进激光和光网络产品的产能使用权。

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两家被投企业均深耕光通信技术领域。Lumentum总部位于美国，长期致力于光学和光子技术研发，其成果广泛应用于人工智能、云计算及下一代通信网络。Coherent同样总部设在美国，专注于光子技术，利用光子制造高性能光学组件与系统。

 

这笔钱不是简单的财务投资，而是为下一代“吉瓦级AI工厂”铺路，属于英伟达在共封装光学(CPO)技术路线上的关键卡位。锁定未来几年的光芯片产能，直接体现了算力巨头对上游核心器件供应的战略焦虑。

 

04 东山精密收购索尔思光电

 

去年9月，东山精密以交易总对价‌不超过59.35亿元完成对索尔思光电97.48%股权的收购，正式切入光模块赛道，并获得自研高速光芯片能力。根据招股书援引数据，以2025年收入计，通过索尔思光电，东山精密在全球光模块市场中排名第七。

 

 

此前，标的公司索尔思光电曾被万通发展计划拟以23.53亿元收购，但在去年1月终止。

 

这笔收购不仅使东山精密形成覆盖电传输和光传输的产品矩阵，从更多环节参与算力建设，而且成为闯关港股的加分项。

05 汇绿生态全资控股光模块公司钧恒科技

 

9月28日，汇绿生态更新并购重组草案，拟以‌11.27亿元收购武汉钧恒科技有限公司剩余49%股权‌。此前，汇绿生态已通过收购和增资的方式拿下了钧恒科技51%股权。

 

钧恒科技股东彭开盛、陈照华承诺，钧恒科技2026年至2028年净利润分别不低于1.83亿元、2.32亿元和2.92亿元，三年合计7.07亿元。

 

从钧恒科技的产品结构看，光模块和AOC产品占据大部分收入。2024年、2025年以及2026年1月至6月，光模块产品和AOC产品分别占据钧恒科技营业收入的52.46%和34.12%、36.61%和51.45%、63.65%和27.98%。

06 安洁科技收购苏州志烽51%股权

 

10月16日，安洁科技公告称，全资子公司威斯东山以现金方式收购苏州志烽51%股权。本次交易基础对价2.04亿元，或有对价上限5100万元，合计不超过2.55亿元。安洁科技认为，本次交易完成后，将新增光模块领域相关业务和客户。

 

从业务结构来看，苏州志烽高度聚焦光模块领域。公司2025年光模块相关收入占比达96.08%，2026年1月至4月该比例为96.04%。

 

07 光库科技收购苏州安捷讯99.97%股权

 

根据光库科技公告，公司拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金方式，向张关明、苏州讯诺、刘晓明、杜文刚、于壮成等5名交易对方购买其合计持有的苏州安捷讯光电科技股份有限公司99.97%股份，并募集配套资金。

 

交易对方承诺标的公司2026年度及2027年度累计实现净利润不低于3.41亿元。

 

双方业务范畴同属于光通信行业。光库科技从事光纤激光器件、光通信器件和激光雷达光源模块及器件的设计、研发、生产、销售及服务，标的公司主营业务为光通信领域中光无源器件的研发、生产、销售。

 

08 嘉元科技5亿投资恩达通

 

去年8月，锂电铜箔龙头嘉元科技通过受让股权及增资方式，以5亿元获得光电子器件企业武汉恩达通13.587%的股权，据悉，恩达通科技是甲骨文400G/800G光模块的三家主供应商之一。

 

兴业证券的测算显示，甲骨文在2026年1.6T光模块全球采购计划已从最初的1000万只上调到2000万只。甲骨文五大数据中心全部投产后的采购量，光模块需求是一个天文数字。嘉元科技手里所持的恩达通股权，可能就是未来的利润分成。

 

09 环旭电子收购成都光创联

 

今年年初，环旭电子宣布以总金额达3.56亿元完成对成都光创联的并购，目前正积极布局光模块板块。在800G及更高速率的产能建设方面，成都光创联的光引擎产能预计到2026年8月末将增加100K/M，到年底计划增至200K/M，2027年一季度进一步扩产至300K/M。

 

 

环旭电子正聚焦D-FAU、ELSFP等CPO相关应用加速布局。公司认为，ELSFP到2027年的需求指引强劲，成都光创联已针对性优化迭代产品。

 

自2025年起，环旭电子将端侧AI的SiP模组及AIDC相关智能板卡、光通信、服务器供电确立为AI业务核心发展方向。

 

10 均胜电子参股新菲光

 

今年4月，均胜电子通过子公司宁波均胜电子以战略投资方式战略参股了新菲光B+轮融资，取得约13.62%股权，成为第二大股东。市场普遍报道投资金额约2亿元，但均胜电子官方并未披露实际交易对价。

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新菲光成立于2020年10月，专注高速光模块研发，核心团队来自海思和Finisar，拥有自研硅光封装技术。据市场消息，新菲光出货以800G和1.6T高速光模块为主，已向甲骨文批量交付800G硅光模块，谷歌、AWS、微软等正在测试验证。