手机报/ 成文
除了闻泰科技上市以外，其余ODM厂商也在启动上市计划！早在多年前，德景电子就曾试图通过三联商社上市，而天珑移动也早在2012年就在深交所启动IPO，但最终并不理想！随后到了2015年年底，上海龙旗也启动IPO，结果依然不理想！
近期，据手机报在线（http://www.shoujibao.cn/）查询得知，时隔两年，上海龙旗再次启动IPO计划，据中国证券监督管理委员会公布，12月27日，上海龙旗发布《上海龙旗科技股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书》，那么，两年后的今天，龙旗又能否成功上市呢？
上海龙旗启动IPO 募资4.27亿上市
据手机报在线查询得知，2017年12月27日，龙旗发布招股书表示：本次拟公开发行股票总数7000万股，本次公开发行不安排股东公开发售股份，本次公开发行后公司总股本不超过40000万股，本次公司发行股票总数不低于本次公开发行后公司股份总数的10%！
值得一提的是，从上海龙旗截至招股书说明书签署日，其有一大股东为“天津金米投资合伙企业”，据资料显示，该公司主要由天津金星投资有限公司和天津众米企业管理合伙企业（有限公司）两大股东，其中天津金星的股东则为小米科技！
总计募集资金为4.266亿元：其中1.96亿元用于年产智能手机400万台及平板电脑100万台产业化项目、1.00亿元用于研发中心建设项目、0.76亿元用于境外销售网络建设项目、0.55亿元用于信息化管理系统建设项目！
据其公布近些年的业绩数据显示，其2014年-2017年上半年营收分别为68.93亿元、81.56亿元、83.44亿元、34.84亿元，相对应的净利润为1.67亿元、1.67亿元、1.38亿元、0.25亿元，由此可见，从这份数据可以看出，其这两年的净利润与前两年相比有不小的下滑！
此外，龙旗招股书还提到了存货跌价等风险，2014-2016年末及2017年6月底，公司存货账面价值分别为5.83亿元、6.26亿元、5.44亿元和5.92亿元；营收账款余额分别为11.68亿元、8.58亿元、18.03亿元和16.44亿元，占流动资产的比例分别为36.1%、25.96%、45.21%和52.09%。值得注意的是，龙旗科技报告期内出现了五笔订单无法履行的情形，涉及损益金额分别为9.5万美元、127.98万元、189.24万元、7.78万元及113.6万元。
据其表示，智能设备属于快速电子消费产品，随着电子元器件技术的飞速发展，产品更新换代速度较快，尽管公司为了防范存货跌价的风险，一般根据客户订单的安排生产，根据生产计划准备原材料，但为了保证生产经营正常开展，公司对于生产中可能产生的材料损耗和关键元器件往往会保持少量的安全库存，但若原材料价格大幅度下降，虽然公司大部分存货都有订单保障，仍将面临一定的贬值风险，对公司业绩产生不利影响！
此外，从毛利率来看的话，2014-2016年及2017年1-6月份，龙旗科技的毛利率分别为6.48%、6.53%、6.35%和7.57%。据了解，龙旗科技同行业可比公司毛利率平均值分别为12.7%、11.55%、14.5%和13.19%，其中天珑移动分别为18.75%、18.5%、25.41%和24.75%。
从销售地区来看，其海外市场占据了很大一笔，2014年-2017年上半年，公司境外销售收入占主营业务收入的比例分别为36.87%、63.03%、41.00%、23.10%，主要地区为美国、西班牙、土耳其、印度和中国台湾等地区！如在印度市场与MCX合作，但是由于产品价格较低主要是中低端手机，毛利率持续下降，从2016年开始公司减少了与MCX的合作！在海外市场公司通过自营或代理出口销售，主要出口产品为手机整机、手机配件、维修材料等，其中手机整机退税率为17%，手机配件、维修材料退税率为13%-17%。
从其客户群体来看，据其表示：公司前十大客户的销售收入占当前主营业务收入比例较高，主要是因为：一方面随着手机行业发展，具有优势的领导品牌会逐步扩大其市场份额，导致首次集中度越来越高，另一方面公司制订“双优战略”，选择行业排名靠前的优质客户进行深入合作，公司客户为当地市场的领导品牌！
龙旗出货量稳居行业第四 2018年手机产业上市企业集中在材料和设备厂商间
从龙旗出货量情况来看的话，据旭日大数据显示，2017年5月到2017年10月份，其出货量分别为3.80KK、4.20KK、3.80KK、3.44KK、4.80KK、4.66KK，长期稳居行业第四的位置！
从其目前的产品线来看，通过上图可以得知，目前主要项目为智能手机和平板电脑！从产品营收比例来看，其中智能手机业务营收占据绝大部分，但从2014年至今却一直处于下降状态，而平板电脑此前则处于上涨状态，但是到了2017年上半年却处于下降状态！
而从其客户群体来看的话，到了今年上半年，其前五大客户营收占据其总营收的比例更是高达93.67%，其中联想长期稳居其第一大客户，2017年上半年占营收比例更是高达59.78%，小米上升到第二位，占据营收为12.20%！
而联想不但是龙旗最大的客户，同时也龙旗最大的供应商，其2017年上半年前五大供应商采购金额占据采购总额比例为43.23%，而其中联想一家就占据其采购比例高达33.20%！
而从ODM产业来看，目前已经形成了十分严重的两极化趋势，不仅仅是在出货量方面得到体现，同时在技术以及营收、业务宽度等多方面均得到了体现！
正如在龙旗的招股书中所言，移动智能终端设备涉及领域很广，具有较高的技术门槛。在个人看来，到了智能手机同质化十分严重的时代，更是考验一家ODM厂商技术实力的关键时期，不仅如此，同时对于资金流通的要求也很高，这也众多ODM厂商均想快速上市的重要原因，这不仅仅是在ODM端，同时在整个手机产业链众多领域均是如此，所以在未来的两年中，我们可以看到越来也多的手机产业公司上市！
其三也是最为重要的一大环节，即客户群体问题，我们都知道，从过去的两年开始，智能手机出货量的集中化程度十分严重，这种现象影响的不仅仅是手机终端市场的洗牌，同时对于供应链端而言同样均有十分深的冲击力，导致供应链端也快速随着终端市场洗牌而洗牌，这同样也是终端供应链厂商加速上市借助资本力量提升自身竞争力的重要原因！
从龙旗此次启动IPO来看，其似乎信心满满！自2015年以后的第二次IPO，我们不知道其是否会成功，但是对于当前的ODM厂商而言，尤其是前几大厂商而言，上市是很有必要的，不仅仅龙旗已经启动了IPO，据业界消息称，其实华勤也将计划IPO，有趣的是，在2017年最后一个工作日，龙旗与华勤均有投资的光弘科技已于深交所成功上市，而两者均为后者前几大股东！
据手机报在线观察，手机行业从近两年来看，供应链端上市企业越来越多，尤其是在一些低端制造业，急需基本力量推动提升技术实力，所以在2017年我们可以看到，手机产业有很多新上市的企业，这是其一！其二则是华为、OPPO、vivo、小米概念股诞生，众多的这几大大型国产手机厂商的供应商上述，据手机报在线不完全统计，在2017年底，至少有4家华为供应商上市，包括上述的光弘科技以及深南电路！
那么，对于2018年的手机产业上市企业又如何看呢？其实，在个人看来，2018年、甚至2019年，也就是在5G诞生之前，这段时间内将会成为十分关键的一段时期，从股市上来看，2018年手机产业上市企业将会比较密集，未来两年可能是手机产业概念股诞生的高峰期，很重要的一个原因在于，过了这个风口，后续上市难度将会很大，背后的原因则在于产业竞争的两极分化进一步加强！如果在这两年中没能借助资本力量迅速提升企业的竞争力，那么到了5G时代以后其结果似乎可以预知！想必这也是龙旗目前快速启动二次IPO的原因之一！
而据个人在2017年底统计，2018年手机产业链上市企业将主要集中在上游材料和智能设备端，通过手机产业上市企业名单可以发现，在手机产业企业上市这一潮流中，从2017年开始，已经在向上游材料和智能设备两大领域进军，而在此前的制造领域，国内手机产业链已经诞生了一大批企业，并且这两年竞争十分激烈，导致市场洗牌极为严重，与此同时，此前上游材料和智能设备为国产手机供应链的薄弱环节，但是这几年来看，在智能手机终端以及产业链上下游的极力推动下，国内企业在上游材料和智能设备领域都有了很大的进展，已经到了进入股市资本的开始阶段！
01月07日 18:14
