立讯精密:2018年全年业绩超预期 净利预增长55%-65%

据了解,立讯精密从线束代工和组装起步,通过不断地并购、整合,逐步发展成为连接器行业的龙头企业,产品广泛应用于PC、消费电子、汽车、通讯领域。
   精密制造龙头立讯精密业绩在连续7年盈利后再次迎来喜讯。1月9日其发布公告称,2018年上调全年业绩指引超预期。预计范围26.2-27.9亿元,同比增长55%-65%。
 
  2018年净利预计同比增长60%
 
  此前,立讯精密在三季报中预计全年实现归母净利润24.5-26.2亿元,同比增长45%-55%,按照预告中值全年预计实现25.4亿元,同比增长50%。
 
  此次上调后预计全年归母净利润为26.2亿元-27.9亿元,同比增长55%-65%,按照区间中值为27亿元,同比增长60%。
立讯精密
  关于上述预测立讯精密表示,公司持续高速成长且超预期发挥,主要是基于公司一直以来短中长期的市场、产品和客户规划比较完整,内部经营管理及智能制造的不断提升,成长较为明显,也相对容易的扺御个别市场和产品的成长不良因素。公司也将一如既往从长计议,做大做强。
 
  近几年来,立讯精密业绩呈快速增长的发展趋势,其2010年—2017年的业绩分别实现营业收入为10.10亿元,25.55亿元,31.43亿元,45.91亿元,72.95亿元,101.39亿元,137.62亿元,228.26亿元,同比增长72.83%,152.89%,23.15%,45.9%,58.90%,38.97%,35.73%,65.86%。
立讯精密
  归属于上市公司股东的净利润分别为1.15亿元,2.57亿元,2.63亿元,3.39亿元,6.30亿元,10.78亿元,11.56亿元,16.90亿元,同比增长56.20%,122.13%,2.3%,29.15%,85.43%,71.18%,7.23%,46.18%。
立讯精密
  从上述数据可知,立讯精密连续七年业绩处于增长状态,尤其是2017年,公司业绩实现高速发展,其营收突破两百亿,同比增长超60%。
 
  此外,今年前三季度,立讯精密营收达221.3亿元,同比增长59.23%;净利润达16.57亿元,同比增长53.12%。第三季度营收达101亿元,同比增长80.08%;净利润达8.3亿元,同比增长107.67%。
 
  值得注意的是,立讯精密前三季度研发投入17.33亿元,同比增长62.70%,主要是为大客户新产品研发加大投入,同时公司加大了自动化生产投入。
 
  笔者了解到,目前除了苹果是立讯精密的第一大客户外,华为、OPPO、vivo和小米等中国手机主流品牌厂家也均成为了立讯精密最重要的客户。今年vivo推出的NEX和OPPO推出Find X两款新旗舰产品,夸张的摄像头升降技术的实现,立讯精密就是背后功臣之一。
 
  由此可见,立讯精密为大客户的研发加大投入也是其业绩持续增长的原因之一。未来立讯精密还将持续受益在大客户新产品的持续导入以及份额的不断提升。

  多项业务顺利推进
 
  据了解,立讯精密从线束代工和组装起步,通过不断地并购、整合,逐步发展成为连接器行业的龙头企业,产品广泛应用于PC、消费电子、汽车、通讯领域。
 
  据悉,立讯精密中国最大连接件厂家,目前是Type-C连接器领域的领导厂家之一,其客户包括了目前市面上几乎所有主流的手机品牌厂家,也是USB TYPE C连接器国际标准的主要贡献者之一。
 
  随着5G时代的到来,立讯精密顺应5G趋势,围绕5G云管端全方位布局,在无线充电产品方面,其无线充电接收端是大客户的绝对主力供应商;未来有望切入接收端,行业爆发趋势明确,立讯精密也已从几年前开始配合全球几大品牌客户进行项目方案的落地,后续份额有望持续提升。随着无线充电在手机领域的快速渗透,公司作为国内品牌客户的无线充电供应商,无线充电业务有望加速增长。
 
  声学项目进展顺利,并且份额有所上升;长期看来,公司马达产品出货量有望媲美其余供应商;随着手机轻薄化的要求,马达及声学需要在更小的空间提供更大的输出,公司有望从中受益。其中,Airpods今年获利能力有大幅提升,公司在自动化、模组能力的进步获得客户信任,并深入配合二代新品研发,将进一步提升获利能力,带来更大业绩弹性。
 
  在光学领域,光宝集团作为业内领先的摄像头模组厂商,与大客户华为配合密切,是华为Matel0、P10、麦芒6等双摄机型,P20系列三摄模组的主力供应商。立讯精密通过收购光宝集团的相机模组业务,利用其在高端摄像头模组领域的深厚积累,公司将逐步打开光学领域。
 
  通讯业务也成为了立讯精密今年业绩的重要新增长点,今年上半年通讯互联产品及精密组件营收为10.16亿元,占比为8.45%,同比增长166.45%。主要因为部分产品已经开始与客户进行交易。目前通讯产品板块在公司整体营收中占比较低,基数相对较小,随着与客户合作的不断深入,未来几年,通讯产品仍将实现较快速的成长。
 
  据悉,立讯精密从事通讯和汽车领域的业务已经有很多年时间。面对新的市场,公司采取“老酒装新瓶”的方式快速提升,即提供新的平台,配合一组有专业技术和销售背景的专家来服务客户,解决客户需求,逐渐打开市场。事实也多次证明,公司的策略是正确的。
 
  立讯精密此前披露,公司5G基站用滤波器产品是国内外许多设备商首选方案之一,且已有部分产品小批量出货或处在与客户共同开发阶段。
 
  展望2019年,随着5G商用进入元年,基站建设数量增长,公司的通讯互联产品客户与消费电子客户具有协同效应,后续在基站天线和滤波器方面将享受行业高速增长。
 
  整体来说,立讯精密在连续7年实现业绩增长后,第8年依然实现业绩超预期也是非常的不简单。而随着5G时代的来临,立讯精密提前全方位布局,各项业务顺利推进,未来业绩持续高增长可期。
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