信维通信天线业务遭苹果砍单后,SAW滤波器市场有待突围

信维通信业绩的一路高走,在天线业务遭苹果砍单后增幅趋缓,而后布局5G天线业务,但市场进展缓慢;同时,滤波器产品技术壁垒较为明显,也为其埋下隐患。
   集微网消息,5G时代,天线和射频器件呈现“量价齐升”的趋势,特别是多天线MIMO、波束赋形等5G新技术的应用,为手机天线的设计与制造带来一系列新挑战。与此同时,5G时代的手机天线在尺寸、数量、材料及封装技术等领域的变革,也催生了巨大的市场机遇。
 
  作为国产射频天线龙头企业之一的信维通信,手机天线业务营收占比超过95%,在手机天线领域的实力毋庸置疑。自上市以来,信维通信的营收和净利润分别从2011年的1.63亿元、7500万元提升至2018年的47.07亿元、10.24亿元;毛利率也从2012年的30.7%提升到2018的39%。
 
  不过,信维通信业绩的一路高走,在天线业务遭苹果砍单后增幅趋缓,而后布局5G天线业务,但市场进展缓慢;同时,滤波器产品技术壁垒较为明显,也为其埋下隐患。

  天线业务遭苹果砍单
 
  近年来,手机射频天线经历了多次变革,从最初的拉杆天线,到金属弹片天线、FPC天线、LDS天线,再到LCP天线等。而信维通信,正是从4G时代的LDS技术开始展露出优势。
 
  成立于2006年的信维通信,于2010年11月在深交所上市;2012年,信维通信收购了天线市场规模最大的国际大厂Laird(莱尔德)取得了国际大客户的资质。收购莱尔德后,信维通信布局LDS天线,顺利进入苹果三星等供应商,步入成长的快车道,逐步成为全球一线天线厂商。
 
  当信维通信的LDS天线节节高升的时候,2017年iPhone X天线导入LCP材质的FPC天线,可谓给信维通信浇了一盆冷水。据市场传言称,iPhone X的FPC天线由日本村田供应,信维通信出局,一度导致其股价断崖式下跌。
 
  随后信维通信在互动平台辟谣,此传言不属实;但其股价从当时最高点的60元/股跌破40元/股,也侧面佐证了信维通信在苹果供应链环节碰壁了。
 
  此外,2018年11月,信维通信再次在互动平台表示,大客户不同机型市场需求有所不同,有个别机型的订单增加或减少都正常,而苹果公司减少订单对公司影响较低,证实了苹果砍单的消息。
 
  即使在LDS天线领域是行业翘楚,但在LCP天线领域,信维通信在2018年初才迎来突破,多层LCP天线通过部分客户测试认证。
 
  对此,业内人士表示,“信维通信在LCP天线领域的布局,一方面是市场红利,单根LCP天线的价值高达4-5美金,LDS天线约0.2美金,利润率翻倍;另一方面也是为5G做铺垫,毕竟信维通信去年6月就出了新型的LCP天线,这将是5G手机天线的主流工艺。”
 
  据市场数据显示,受益于5G商用,全球5G手机天线市场规模预计将从2018年的36亿元增长至2022年的352亿元,复合增速高达77%。
 
  直至今年3月,信维通信在互动平台透露,LCP 5G产品已向部分海外客户实现供货,未明言与国内手机厂商的合作进展。随着华为、OPPO、小米等厂商相继推出5G手机,抢占国内5G市场份额迫在眉睫。
 
  滤波器市场有待突围
 
  滤波器作为射频前端模组中限定频率范围的器件,由于5G频段翻倍及载波聚合技术的性能提升,导致滤波器价值量和数量成倍增长。
 
  据集微网记者了解,从2G网络到5G网络,滤波器的增长翻番。2G手机的滤波器需要16个,3G需要19个,4G需要45个,未来5G的需求量有望增加至67个。
 
  市场数据显示,滤波器市场规模将从2016年的52亿美元增长至2022年的163亿美元,复合增长率超过20%。而目前滤波器市场主要是村田、TDK、SKYWORKS等日美企业垄断,在国际贸易争端影响和国家政策的扶持下,滤波器市场亟待国产化。
 
  相比之下,我国射频领域的关键技术主要掌握在军工企业,以中电26所和55所为龙头。而信维通信作为射频器件领域的龙头企业,也开启纵深布局滤波器之路。
 
  早在两年前,为发展滤波器新业务,信维通信投资中电五十五研究所1.1亿元,取得德清华莹19%左右的股权,成为第二大股东。值得关注的是,德清华莹作为国内最早生产滤波器产品的企业,年产能3.5亿只,信维通信增资后,规划将产能提到10亿只。
 
  业内人士认为,“手机中的核心元器件都在实现国产替代,不过射频器件还存在较大差距和挑战。信维通信依托德清华莹,在技术积累和成本优势上加速了SAW滤波器的国产化和民用化。”
 
  然而,据集微网记者了解,德清华莹的滤波器产品主要是中端的SAW,用于2G以下频率,而5G应用中,需要高端的BAW滤波器,其核心技术主要掌握在Qorvo和Avago两大厂商中,也几乎瓜分了全部的市场份额。
 
  此外,基于通信技术的工艺和研发门槛都较高,即使信维通信取得了SAW滤波器一定的市占率,5G所需的BAW市场仍未突围。
 
  值得提及的是,随着5G时代的到来和智能移动终端无线充电功能的普及,汽车智能系统以及无人驾驶等对新型电子零部件的需求越来越多。因而,在天线和滤波器业务之外,信维通信凭借在连接件、无线充电等领域的布局,逐步将业务渗透到汽车领域。然而,面对这些蓝海市场,信维通信如何把握5G市场和加速突围滤波器产业的技术壁垒都至关重要,未来走向值得期待。
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