据专业机构统计，2025年全球TWS耳机出货量达4.1亿对，增速首次回落至个位数，正式告别高增长红利期，形成“规模大、增速缓、结构分化”的成熟格局。
随着产业分工细化，OEM与ODM成为品牌代工主流模式，ODM渗透率持续攀升，预计从2025年的44.2%提升至2030年的62.2%，未来超六成TWS耳机将由专业ODM厂商包揽设计与生产。
根据潮电智库了解，目前TWS代工阵营形成了清晰的产业格局。
一是立讯精密、歌尔股份等依托苹果AirPods庞大订单，产销量和营收规模均处于行业头部；二是华勤技术、龙旗科技依托供应链优势切入，与华为、小米、OPPO、vivo、荣耀等主流手机品牌形成生态；三是佳禾智能、天键股份、瀛通通讯等传统音频制造厂商，从硅麦、喇叭等元器件组件起家，逐步覆盖至整机生产业务。
ODM代工虽为产业链生产端核心支撑，但终端市场竞争白热化，产品同质化问题极为严重，导致相关企业的营收与净利润波动性较大。
从2025年的年报数据来看，佳禾智能、天键股份等专业电声出现了首次亏损，歌尔股份的营利数据增速也在放缓，这表明行业普遍存在订单质量下滑的现象。
需要指出的是，从今年第一季度典型企业的经营表现来看，这一状况并未得到改善，甚至有进一步恶化的趋势。
某TWS耳机代工厂对潮电智库表示，“市场出货量基数还在，但赚钱已经非常难。如果只是要抢生意，亏本的订单一抓一大把。”
目前国内TWS代工行业洗牌加剧，活跃厂商从三年前超百家缩减至不足50家，行业形成三大梯队格局，但普遍深陷微利乃至亏损困境。
从代工厂视角来看，行业共性困境愈发突出，入门级TWS组装技术壁垒极低，无专属行业壁垒，各类消费电子代工厂均可跨界切入，进一步加剧产能过剩与价格战。下游品牌方将成本压力全额转嫁，代工厂为保住订单只能被动压价，甚至被迫降低产品品质，彻底陷入“有单无利”的内卷死循环。
同时，市场饱和、新兴市场低价需求、用户对产品品质要求提升，叠加原材料价格波动、技术研发投入加大、大客户订单不稳定等多重压力，让代工厂生存举步维艰。
缺乏技术壁垒、产品高度同质化的短板，TWS耳机代工行业已彻底进入微利时代。在经营业绩高度承压的环境下，企业对研发投入的考量及力度也有所不同。
业绩报告显示，今年一季度，佳禾智能研发费用为2462.70万元，同比下降14.46%；天键股份研发投入3838.94万元，同比增长13.69%；朝阳科技研发费用2548.82万元，同比增长约20%。
潮电智库认为，看似庞大的市场规模下，代工厂进退两难：继续坚守，利润微薄甚至亏损；贸然退出，又将彻底失去市场份额。唯有打破同质化困局，搭建专属技术护城河，摆脱低价内卷，才能在行业分化浪潮中站稳脚跟。
