蓝思科技第三季业绩预告大幅超预期,大客户、安卓将迎来轮番贡献

作为消费电子产业链龙头企业,蓝思科技以技术创新、产品品质作为企业源源不断的生命力,以智能制造技术驱动高质量发展,解决传统制造行业中的各种问题,以工业物联网赋予高端制造发展新气象。
   近日,蓝思科技(300433)发布业绩预告,预计前三季度净利10.87亿元-11.17亿元,同比增2%-4.9%。其中,第三季度预盈12.43亿元-12.73亿元,同比增105%-110%。三季度前后,全球消费电子各大知名品牌客户陆续发布新一代中高端智能消费电子产品,市场销售情况向好。公司各类高技术门槛核心产品均获得全球各大知名品牌客户的使用与支持,各主要生产园区在三季度均进入满负荷运行状态。
 
  中金公司认为,蓝思3Q业绩预告超预期的主因:1)大客户新机热销,整体手机市场逐步向好,推升蓝思产能利用率水平;2)Pro机型机壳创新及安卓阵营瀑布屏等设计,带动玻璃机壳ASP上行。
 
  展望4Q19-2H20,中金公司认为大客户仍将是年内主要成长动力,明年将迎来大客户+安卓共振:
 
  1)大客户新机量价齐升,4Q19追单效应值得期待;2)大客户1H20廉价机种+2H205G创新,与安卓阵营5G手机百花齐放将形成共振效应。
 
  中金公司称,根据Counterpart统计,大客户今年新机可能是近6年来最受欢迎的机种,我们近期也看到对供应链追加订单的动作;同时Pro机型采用磨砂一体化后盖设计,我们测算玻璃后盖价值量翻倍。2)我们预计大客户将于1H20推出廉价机种,低廉的定价将吸引消费者眼球,带来1H20淡季不淡,2H205G机种也值得期待。
 
  5G换机潮即将来临,安卓将迎来百花齐放。1)手机市场在经过2年的下滑后,我们预计2H19将回归小幅正增长。1H20起安卓5G手机将迎来百花齐放,同时价格进一步下探,驱动5G手机换机潮。
 
  2)除出货回暖外,我们看到安卓品牌创新热情也在回升,预计3D瀑布屏、幻影机壳等外观创新将受到更多安卓品牌重视,从而推升安卓客户玻璃机壳ASP。
 
  近日,中国信通院发布2019年8月份国内手机市场出货量报告,数据显示8月份国内手机市场总体出货量为3087.5万部,其中4G手机2947.8万部,5G手机21.9万部,今年8月5G手机的出货量占今年1-8月5G手机出货量的逾75%。
 
  面对5G商用的历史性机遇,作为全球领先的消费电子外观件供应商,蓝思科技从几年前就已经着手布局相关产品研发,抢占行业制高点,做足了准备。根据蓝思科技2019年半年报数据显示,上半年营业总收入113.59亿元,同比增长4.27%,扣非后净利同比增长11.01%,经营性现金流为17.3亿元,同比增长147.56%。营收构成方面,外销收入62.08亿元,同比增长1.33%;内销收入50.72亿元,同比增长32.15%;中小尺寸防护玻璃业务收入79.2亿元,同比增长2.46%;大尺寸防护玻璃业务收入16.61亿元,同比增长66.30%;新材料及其他产品收入17亿元,同比增长37.44%。
 
  在5G时代,蓝思科技将面临着更为强劲的业绩增长推动力。随着无线充电和5G等新型无线应用方式的推广,手机上将搭载更多种类的天线,天线面积越来越大,传统的天线实现方式必须升级。4G时代采用的金属外壳存在对无线信号屏蔽的问题,结合介电常数等技术上的要求,玻璃、蓝宝石和陶瓷成为未来中高端手机后盖的完美材料。
 
  依靠过硬的技术和品质,蓝思科技成为消费电子核心结构件产业的领航者,成为苹果、三星华为小米、OPPO、vivo、特斯拉、亚马逊等一众知名跨国品牌的核心战略伙伴。
 
  作为消费电子产业链龙头企业,蓝思科技以技术创新、产品品质作为企业源源不断的生命力,以智能制造技术驱动高质量发展,解决传统制造行业中的各种问题,以工业物联网赋予高端制造发展新气象。在5G加速商用的强力催化之下,蓝思科技的产业链战略效益日渐凸显。未来,在万物互联的时代下,蓝思科技有望迎来全新的成长周期。
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