技术创新呈指数式发展
近年来，科技的创新发展迅猛。那么，技术的颠覆式变化是如何发展起来的？据调研机构数据显示，指数式变化曲线在初期上升相当缓慢，与普通的线性变化看起来相似，都比较平滑。但到达某一临界点后，指数式变化曲线如火箭升空般地急剧上涨
苹果就是最明显的例子。在上世纪计算机革命的最初几年，苹果经历过指数式的增长，其股票收益曾出现爆炸性上涨。但之后，苹果的股价在很一段时间内保持了稳定。而当2007年苹果发布iPhone后，股价又开始飞速上涨。
我们已经进入一个创新技术快速发展的新阶段。
过去几十年里，世界500强企业通常需要花费20年的时间，才能使公司价值达到10亿美元。然而，近些年，很多科技公司实现这一目标价值所经历的时间可谓越来越少。谷歌仅用了8年，公司价值在1998年就已高达10亿美元；而Facebook只需5年，在2004年达到了同样的价值；2012年，虚拟实境公司Oculus Rift仅用了一年时间，而2014年，办公交流应用公司Slack在8个月之后，公司估值就上涨到了10亿美元。
而科技公司加速发展，也令投资者大为获利。如今，Facebook的IPO投资者已获得144%的投资收益，但他们的收益率却远远落后与其他优秀的科技公司。特斯拉股东的收益率高达1320%，而谷歌股东获得的回报率更是高得惊人，达1479%。
那些科技公司值得投资呢？
认识行业周期是一个成功投资科技公司的策略。行业周期帮助投资者了解，推动行业发展的强大趋势什么时候到来。这时，最好的股票往往超越市场表现。投资者通过了解哪些公司在其领域中独占鳌头，其投资可产生高额回报。
然而，当行业进入衰退期，投资者可以考虑做空发展最慢、最被高估或者负债最多的公司。例如，半导体行业每隔几年就经历典型的繁荣与萧条周期。当经济活动上升时，半导体工业发展迅速，建立新工厂需要大量投资。在这一阶段，产品供不应求，拉升价格和利润。这就是投资半导体行业的好时机。然而，当产品供应跟上或超过需求时，半导体工厂产能出现剩余。这时，巨大的固定成本侵蚀利润，企业需大幅削减开支。那么，行业规模减少，直到需求大于供给，又开始新一轮的周期循坏。
01月07日 18:14
