挖掘苹果概念股之信维通信:十年营收翻47倍,净利翻32倍_手机报_手机报在线

挖掘苹果概念股之信维通信:十年营收翻47倍,净利翻32倍

据手机报在线观察,苹果供应商无疑是手机供应链中最赚钱的企业,这也就有了业界所言的“华为供应商都是在华为打工”的说法,培养供应链、让利供应链的做法,使得一大批企业与苹果共同成长,当前的华为也正在效仿这种模式。
   从智能手机诞生之际十余年的时间,成就了当前科技领域众多的知名企业,终端市场如苹果、华为、OPPO、vivo、小米魅族等已经成为全球智能手机市场的主要玩家:2007年,苹果手机诞生;2008年,OPPO手机诞生,这一年,魅族同样进军手机市场;2009年,vivo手机诞生;2011年,小米手机才正式亮相···
 
  在这十余年中,智能手机产业的高速发展,不仅仅铸就了上述手机厂商的成功,同样也铸就了众多供应链厂商的成功。无疑,当前的苹果依然是手机产业的风向标,而在手机供应链端,苹果概念股也一直是A股手机概念股中关注的重点对象,但随着智能手机产业的成熟化以及竞争白热化,智能手机终端市场出货量不断走向集中,与之类似的情况也发生在手机供应链。
 
  据手机报在线观察,苹果供应商无疑是手机供应链中最赚钱的企业,这也就有了业界所言的“华为供应商都是在华为打工”的说法,培养供应链、让利供应链的做法,使得一大批企业与苹果共同成长,当前的华为也正在效仿这种模式。
 
  当然,从目前来看,苹果让利供应链的时代或许已经远去,尤其是近两年来,业界时常传出苹果要求供应商降价的消息,但不可否认,在苹果概念股中,不少企业成长如此之快并成为行业龙头企业,这背后的确有苹果不少的功劳。
 
  如声学龙头企业瑞声科技、PCB龙头企业鹏鼎控股、连接器龙头企业立讯精密、玻璃盖板龙头企业蓝思科技、射频天线龙头企业信维通信等,这些企业之所以能够成为行业领军者,除了企业自身的专注以外,与苹果的合作也息息相关!近期,手机报在线将逐一分析上述企业上市以来的发展历史,并展望其今后的发展方向!

  信维通信:十年营收翻47倍,净利润翻32倍
 
  众所周知,2018年全球智能手机市场出货量并不理想,与前一年相比有所下降,这对于手机供应链而言,无疑会进一步加强其竞争程度,不仅仅是智能手机市场存在“大鱼吃小鱼”的现状,对于供应链端而言,这种情况则更加惨烈,这就导致了当前手机供应链端,每个领域基本上都只有3-4家玩家。
 
  市场的不景气,导致了手机供应链众多企业的巨额亏损,但据手机报在线统计得知,尽管市场不景气,然而,对于供应链一线品牌而言,营收与净利润却均处于增长状态,其背后的原因则在于“大鱼吃小鱼”!
 
  信维通信身为A股射频天线龙头企业,其2006年才成立,与手机供应链众多的“元老”相比,其明显要年轻不少。如果说在2010年之前其默默无闻的话,那么2010年的A股上市以及2011年以巨资收购当时全球天线龙头企业莱尔德(北京)有限公司,让其快速成为手机产业链的明星企业!
 
  十年前的2009年,此时信维通信的营收还不足1亿,净利润也只有3000万出头。时至2018年,营收同比增长13亿达到了47.06亿元,同比增长幅度达到了37.04%,净利润与前一年相比也从8.89亿元增长到突破10亿大关达到了10.24亿元!纵观2019年第一季度,与去年一样市场虽然不理想,但其依然净利润依然维持增长,预计将同比10%-20%达到2.3亿-2.5亿!
 
  回顾过去十年信维通信的业绩:2009年营收只有0.95亿元,2010年同比增长47.45%达到了1.40亿元,2011年同比增长16.31%达到了1.62亿元,2012年同比增长32.38%达到了2.15亿元,2013年同比增长63.28%达到了3.52亿元,2014年同比增长129.28%达到了8.07亿元,2015年同比增长60.94%突破10亿元大关达到了12.99亿元,2016年同比增长85.61%达到了24.12亿元,2017年同比增长42.35%达到了34.34亿元,2018年同比增长37.04%达到了47.06亿元!
挖掘苹果概念股之信维通信:十年营收翻47倍,净利翻32倍
  再来看看信维通信过去十年的净利润,如果说2014年之前,信维通信的净利润还没进入正轨的话,那么,2014年以后,其净利润则迎来了稳定的高速增长:2009年信维通信的净利润还只有3200万,2010年同比增长46.39%达到了4818万,2011年同比增长56.58%达到了7544万,2012年则同比大降91.92%只有609万,2013年进一步陷入亏损了6500多万,2014年实现了盈利达到了6300多万,几乎把前一年亏损的钱赚回来。
 
挖掘苹果概念股之信维通信:十年营收翻47倍,净利翻32倍
  2015年开始,其净利润开始疯长,这一年,其净利润同比增长了250.90%达到了2.21亿元,2016年同比增长了140.13%达到了5.31亿元,2017年净利润同比增长67.25%达到了8.89亿元,2018年净利润同比增长15.21%达到了10.24亿元!
 
  众所周知,按照行业的说法,智能手机市场一直处于洗牌的过程中,把优胜劣汰体现的更加精彩!大浪淘沙,在此过程中,众多曾经红极一时的企业最终都走向了倒闭。从信维通信来看,其不但坚持下来了,而且还迎来了高速蓬勃发展!
 
  信维通信成功背后的原因:专注+苹果
 
  从手机射频天线领域来看,至今已经发生了几次大的改革,从最初的金属弹片式天线到FPC天线,再到后来的LDS天线,最终到目前的LCP天线,在过去的十年中,已经发生了多次改革!
 
  1、2012年收购莱尔德(北京),2013年转型陷入亏损境地
 
  2011、2012年,信维通信主营业务是移动智能终端天线及其附件,与硕贝德直至2015年才展开与ODM厂商的合作不同的是,信维通信在2011年就已经与闻泰科技等ODM厂商合作,且客户群体包括三星、金立、OPPO及步步高系列,在这一年中,其营收为1.62亿元,而净利润居然高达7544万,这在电子制造业行业,可以说是一个奇迹!
 
  2012年,对于信维通信而言,可谓是十分关键的一年,也为其后续的发展奠定了十分重要的基础,那就是收购了当时全球天线龙头企业莱尔德(北京)有限公司,通过收购莱尔德,其顺利进入苹果供应链!而这一年,信维通信净利润大降险些陷入亏损,但其毛利率依然维持在30%以上!
 
  对2012年业绩大变脸,信维通信称2012年是信维通信的战略转型建设调整年。公司研发、生产、销售环节的全力拓展建设,整体处于支出大于收益的建设初期。同因属于战略转型期间,整体运营管理费用上升、毛利率降低,信维创科(北京)正式交接后,逐步还在整合恢复期,公司还需继续投入并承担较大费用支出,短期内无法产生效益。
 
  据资料显示,莱尔德集团最大的客户是诺基亚,当时诺基亚订单在莱尔德集团的营收占比超过了80%,而在2011年,莱尔德(北京)亏损了3901万元。
 
  2011年6月17日,莱尔德宣布退出手机天线业务并寻求将相关剩余资产变现。获此消息后,莱尔德(北京)移动天线系统事业部总经理曾某某表达了收购意向。之后,信维通信与莱尔德进行了谈判,但后来莱尔德却单方面停止了谈判进程。而信维通信并未就此放弃,在第二次谈判后以1.98亿元的价格收购了莱尔德(北京)。
 
  可以说,信维通信的此次收购,为其后的发展做出了巨大的铺垫!对于收购这种外资企业,信维通信在收购莱尔德(北京)以后,居然对中高层进行大换血,几乎全部由信维通信任命,这不可谓不是大手笔!
 
  也正是因为收购莱尔德(北京),使得信维通信在2013年直接陷入亏损状态,这一年,其亏损了6500万,毛利率也陷入历史最低之一18.12%。
 
  2、2014年扭亏为盈,收购亚力盛连接器
 
  2014年,信维通信业绩终于扭亏为盈,据其在财报中表示,公司通过自身在射频领域的研发、设计技术优势,快速反应的优质服务,结合高质量的加工制造工艺和快速稳定的供货能力,以及整合北京子公司在行业积累的资源和产能。促使公司进一步提升国际客户的核心供应商资质与合作深度。
 
  公司对大客户的出货开始放量增长,较上一报告期销售额得到提升。而这一大客户就是苹果,在其当年营收中占比达到了31.60%。此时其主营业务仍为天线,毛利率也从上一年的18.12%提升到25.09%。信维通信随后几年业绩的高速增长,苹果在背后的推动力同样很重要,至今信维通信已经成为苹果、三星、华为等一线手机品牌的供应商!
 
  当时其强调,公司围绕射频技术核心,在移动终端天线领域不断发展的同时,拓展高性能射频连接器及为解决整机EMC/EMI的精密零五金部件、LDS产品、声学产品及音/射频模组等,拓展了公司产品线,多方面为客户提供一站式解决方案服务,加强与客户合作紧密度,提升了公司综合的竞争实力。多种产品逐渐导入客户供应链体系,拉动了销售业绩的增长。
 
  此外,公司积极寻找外延式扩张的机会,收购了深圳亚力盛连接器有限公司20%的股权,逐步开始介入工业化产品,完善公司产业布局,进一步扩大了公司规模与竞争力。
 
  3、2015年开启业务多元化,毛利率重回30%
 
  2015年是信维通信业务开启多元化的第一年,据其该年的财报表示:报告期内,公司主营业务为射频元器件,主要产品为移动终端天线、射频隔离器、射频连接器、音/射频模组等。类别包含主通信天线、WIFI天线、与材料密切相关的NFC天线、无线充电、移动支付、银行支付等解决方案;产品可应用于手机、平板、电脑、汽车、移动支付及可穿戴等各类移动终端通信设备上。
 
  其表示,公司围绕射频技术核心积极对外延展扩张,公司实施重大资产重组收购了深圳亚力盛连接器有限公司剩余80%股权,使其成为公司的全资子公司,拓展了测试类连接器、汽车连接器等产品。
 
  此外,公司分次投资深圳艾利门特科技有限公司33%股权,成为第一大股东,布局金属陶瓷粉末注射成形领域,开发新兴的金属陶瓷材料的MIM制品,比如钨合金、钛合金、铝合金、陶瓷氧化锆等产品技术和市场,进一步扩大了公司规模与竞争力;公司增资方式控股了上海信维蓝沛公司,占其51%股权,涉及无线充电、超小型化的贴片式NFC天线、LTCC加工技术及用于替代传统铁氧体的非晶和纳米晶磁性材料的研究与开发,生产与销售。
 
  对于公司未来的发展战略,此时的信维通信表示,立足于消费电子领域,为了突破智能手机行业增速放缓的困境,公司一方面不断夯实自身产品研发与制造能力;另一方面公司产品从原单一通讯天线逐渐发展到天线、连接器、音射频及相关零、部件,从民用产品逐渐扩展到军用产品的发展路径不断前进。且逐渐从客户思维转变为用户思维,以用户为中心,围绕公司战略方向进行产业链的布局。
 
  4、2016-2017年实现质的飞跃:拓展泛射频产品,布局射频前端
 
  2016年,对于信维通信而言是业务扩展的关键一年,这一年中,其主营业务虽仍为射频元器件,但种类已经增多,主要包括:移动终端天线、射频隔离器件、射频连接器、音/射频模组、精密五金器件、磁性材料、射频前端器件等。类别包含主通信天线、WIFI天线、与材料密切相关的NFC天线、无线充电、移动支付、银行支付等整体解决方案。
 
  也正是这一年,信维通信的净利润实现了翻倍增长,从2015年的2.21亿增长到2016年的5.31亿!到了2017年,其净利润再次暴增达到了近9亿元!
 
  据其表示,公司进一步加大投资声学业务,围绕射频、声学单体及音射频一体化服务的能力满足客户日益增加的多元化需求,进一步拓宽公司业务范围,提升公司整体盈利能力。
 
  此外,公司成立深圳市信维微电子有限公司,致力于重点布局市场前景广阔的高端电子元器件领域,如滤波器、开关、功放等射频前端器件,围绕射频主业多元化发展公司产品、拓宽业务销售范围,培育新的业务利润增长点,进一步提升公司竞争力;未来随着5G时代的来临,射频前端器件用量会越来越大,工艺难度也会越来越高,公司将进一步完善产业布局、产品线和客户资源,为5G时代的发展机会做好全方位的准备。
 
  在2017年的财报中,信维通信表示,从业务发展看,在通信技术不断升级以及手机功能不断创新的快速迭代过程中,作为技术驱动型的高科技企业,公司持续加大对新材料、新工艺的研发投入、加快产品创新,在客户端逐步成为核心的供应商并获得了大量的新业务机会,从5G天线、无线充电、射频前端器件、高频高速连接器以及高性能精密零部件等。而这些业务,也已经成为其核心所在!
 
  5、展望:立足手机射频天线市场,加码滤波器、5G、无线充电、汽车天线
 
  信维通信的发展史,可以说是手机供应链端成功企业的一个典型代表,如果用一句话来形容的话,那么,“赢在专注”则十分贴切!
 
  从信维通信过去10年的业务可以看出,其业务都是围绕射频为核心所展开,目前相关射频技术已经延伸到各类天线、无线充电、射频连接器、射频前端器件等领域,从未有过任何的跨界,这也是其过去10年来业绩高速增长的核心所在!
 
  展望信维通信今后的业务走向,简单总结可以分为下述几个方向:SAW滤波器、5G、无线充电、汽车市场···这些市场也将成为信维通信今后业绩增长的主要市场,其中SAW滤波器一直是国内手机产业的短板,信维通信此前与55所合作,2017年增资了德清华莹。
 
  在5G方面,2016年成立5G研究院,信维通信表示,已经与芯片厂商合作推出5G毫米波段天线整体解决方案,同时也供货相关核心零部件,5G基站方面,已经与国内的基站设备厂商合作,现时已经做好5G产品的储备。
 
  无线充电方面,已经为三星、华为供货,同时切入汽车领域,加强车载移动终端无线充电发射端业务。为此,2019年1月10日,信维通信成立江苏信维智能汽车互联有限公司,主要从事车载无线充电技术或产品的研发、生产和销售。其希望以此为突破口,进一步将业务拓展到车载天线、车载传感器、车载高性能传输线及相关射频器件等各种新型汽车电子零部件的产品覆盖,加速实现公司在多元化汽车电子领域的产业布。
 
  至此,信维通信的业务如同一颗苍天大树的树根,以“射频”为核心向周边产业辐射开去!下一个十年,信维通信还能继续赢下去吗?
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