最大储能客户在亏损,科士达忙扩张

科士达募资扩产的备注是,公司光伏逆变器及储能业务收入由2020年的2.48亿元增长至2022年的18.37元,复合正常率为172.22%。
 

1月,逆变器巨头SolarEdge宣布裁员900人,裁员人数约占其全球员工总数的16%。

 

2月,SolarEdge公布,去年第4季度营收下滑66%,还亏损1.62亿美元。

 

华尔街分析师指出,SolarEdge可能要到2025年初才能复苏,因为该公司在欧洲仍有大量库存,在美国也面临着需求疲软的问题。

 

然而,这两年依靠SolarEdge储能订单赚得盆满钵盈的科士达(002518.SZ),却忙着定增募资23.73亿元,着力储能产品的产能扩张。

 

 

大额定增遭问询 

 

公告显示,科士达此次拟非公开发行股票数量不超过8804.6万股,募集资金总额不超过23.73亿元,加码光伏逆变器的生产。需要说明的是,公司此次融资规模较大,占公司当前总资产和净资产比例分别为34%、57%。

 

大额定增,但科士达的财务状况却并不紧张,不仅资产负债率低于同行,同时账上还躺着超19亿元的资金,因此公司本次融资规模的合理性遭到交易所质疑。

 

按照公司此次定增金额上限23.73亿元来计算,截至2023年9月30日,公司的总资产和净资产分别为68.91亿元和41.42亿元,募资金额占总资产和净资产比例分别为34%、57%,由此可见,本次融资规模之大。

 

与此同时,公司暂无短期借款,且账上资金较为宽裕,其货币资金高达19.47亿元。另外,公司还有一年内到期的大额存单1亿元以及定期存单4.22亿元。

 

基于此,交易所要求公司说明本次融资的必要性及融资规模的合理性。

 

储能扩产 

 

公告显示,科士达拟使用募集资金8.17亿元投入光伏逆变器、储能变流器生产基地建设项目、3.56亿元用于光储系统集成产品生产基地建设项目、3.2亿元用于电池模组生产基地(二期)建设项目时代、1.88亿元用于福州研发中心建设项目(下称项目四)以及6.92亿元用于补流。

 

公司前三个募投项目均是为了扩充产能。项目达成后,公司将新增年产3.06万台光伏逆变器和10.37万台储能变流器的产能,以及新增年产1GWh的储能电池PACK和1GWh的UPS锂电PACK的产能。

 

科士达募资扩产的备注是,公司光伏逆变器及储能业务收入由2020年的2.48亿元增长至2022年的18.37亿元,复合增长率为172.22%。

 

潮电智库注意到,科士达前五大客户销售金额占当期营业收入的比例也在提高。2020年至2023年前三季度,该比例分别为17.51%、18.88%、35.75%和40.05%。其中,2022年、2023年1-9月第一大客户未发生变化,销售占比分别为25.14%、28.34%,占比较高。

 

而这第一大客户其实就是SolarEdge。

 

SolarEdge首席执行官Zvi Lando在公司财报电话会议上告诉分析师,公司要到2024年底才能清理库存积压,预计今年下半年基本需求将恢复正常。

 

大客户要清理库存,科士达却要扩张,这一命题应该才是真正应该要被问询的。

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