绝大部分车载镜头厂商亏损的现状，是对智能驾驶赛道高热的反讽。

根据潮电智库不完全统计，目前全球与车载概念相关的光学镜头厂商不低于80家，但除了舜宇光学、联创电子、宇瞳光学等，该业务板块的盈利者屈指可数。

中国某一线车载镜头厂商高管韦亮(化名)说，“不少终端的订单价格，连原材料成本都不够。行业现在属于典型的‘跑马圈地’阶段，供应链玩家以亏本争抢市占率为主。”

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根据潮电智库统计，2023年全球车载镜头出货量达到2.6亿颗。从市场发展趋势估算，未来两年的出货量分别为3.4亿颗及4.2亿颗。

挤进头部阵营，争夺更大话语权，可能是车载镜头厂商的唯一生路。

疯狂内卷

从去年开始，车载镜头的价格战全面升级。

潮电智库从产业链处了解，目前市面上降价最厉害是1M/3M规格的环视镜头，幅度高达50%；2M和8M规格ADAS镜头的降幅在20%左右。

主要原因在于，更多玩家及产品涌入市场后，供应商亏本接单成为了常态。

必须指出的是，中国企业目前基本垄断了全球车载镜头市场，这种格局成为内卷风行的天然土壤。韦亮说，“手机镜头毕竟还有过赚钱的黄金期，车载镜头是一下就卷到底了。”

更为严重的是，镜头供应商内卷的后果，是话语权和议价权的丧失。

“客户的报价超低，但大家还是纷纷争抢，被拿捏得死死的。”车载镜头一线销售阿凯表示，前期车厂帮用户更换镜头，异常多了就对供应商提高要求，而且价格不涨。入局者跟跑会越来越累，直到不堪重负。

据悉，车载镜头从开发到量产的周期要长很多，还有车规要求和体系管控等更为复杂的流程，其需求规模也远远达不到手机领域级别。

让韦亮感到非常担忧的是，现在部分卖得便宜的车载镜头产品，根本没有执行严格的车规，后期可能会出现安全性隐患问题。

20%毛利率成盈亏点

根据潮电智库预测，2025年全球车载摄像头市场规模将接近800亿元，年增长率超过30%。

相比手机及其他消费电子板块，车载镜头的产品毛利率更高，而且订单也更为稳定，市场表象看上去很美。

但背后另有苦衷，亏损成为行业的普遍现象。

韦亮表示，由于车载镜头持续迭代需要投入较大的研发费用，因此20%的毛利率是盈亏点。

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公开财报数据显示，去年联创电子和宇瞳光学的车载业务毛利率分别为30.4%、28.78%，如果按此标准计算应该属于盈利水平；作为全球车载镜头多年市占率第一的舜宇光学，虽然没有披露相关毛利率数据，但盈利当在情理之中。

目前绝大多数的车载镜头厂商，毛利率为十多甚至几个点。

潮电智库从产业链处获悉，舜宇光学、联创电子、特莱斯光学等厂商，每年车载镜头的专项研发投入费用在几千万至几个亿之间。

与手机领域不同，车载镜头有一个保供10-15年，以及将来的维修服务。这对于供应链来说，也是一笔隐形的成本。

阿凯断言，“现在all in或者不顾一切入局汽车就是找死，甚至比做手机链条死得更快。”

资本双刃剑

车圈有太多的精彩故事可以讲，对于资本机构来说具有足够的吸引力。

特别是自动驾驶概念不断升温，汽车视觉与感知供应链领域更是资本界的宠儿。比如激光雷达市场的禾赛、速腾聚创等企业虽然连年亏损，但前两年投资机构需要排队进场，准入门槛非常高。

如今，这一景象似乎要在车载镜头市场重演。

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今年4月，潮电智库首家披露的特莱斯收购峰梅光学，以及之前宇瞳控股玖洲光学等事件，都堪称光学企业联合做大做强，互补共赢的典型案例，但是更多非专业资本的介入，让行业呈现两极化发展。

一方面，车载镜头厂商有了充裕的资金流，为产品研发、认证、量产等方面提供了有力的保障，推动了智能驾驶整体的快速发展。

另一方面，为了达成与资方的协议条件，车载镜头厂商纷纷以低价策略力图打入终端车企资源池，导致市场恶性竞争频频出现。

据悉，最近某厂商为了争抢市占率，将1M车载镜头打出了8元的血拼单价，其他友商对此表示非常不满。

蔚来资本管理合伙人朱岩接受媒体采访时称，中国有数百家初创公司押宝电动汽车革命，最终只有1%能够生存下来。

上游车载镜头厂商的命运大抵也是如此。资本退潮时，必将留下累累白骨。